Hovorí sa, že Nvidia kupuje jedného z výrobcov PC, vraj tým pretvorí trh

Rumor o tom, že Nvidia rokuje o kúpe veľkej PC firmy, okamžite rozbehol špekulácie okolo mien firiem, ktoré by mohli kúpiť. Najviac sa skloňujú Dell a HP. Obom firmám akcie po správe vyskočili, čo ukazuje, že trh si práve tieto značky spojil s možným cieľom. Samotný rumor pritom hovoril o veľkej PC orientovanej firme, ktorá by mohla zmeniť rozloženie síl v PC a serverovom segmente. Nvidia síce neskôr správy poprela, ale to automaticky neznamená, že niekoho neskúša kúpiť.

Celá úvaha stojí na tom, že Nvidia už dávno nie je len výrobca grafík. Firma ťaží z AI boomu, tlačí sa do serverov, infraštruktúry a zároveň sa čoraz častejšie spája aj s vlastnými ARM čipmi pre notebooky a PC. Práve tie sa v posledných mesiacoch objavujú v únikoch pod označeniami N1 a N1X, pričom sa spomínajú aj partneri ako Dell a Lenovo.

Ak by Nvidia chcela dostať vlastný čip priamo do hotových zariadení a mať pod kontrolou dizajn, ladenie spotreby, chladenie aj softvérovú vrstvu, kúpa hotového výrobcu by bola najrýchlejšia cesta a mala by plnú kontrolu nad produktami.

Dell je najčastejšie skloňované meno  (cena okolo 122,3 mld. USD)

Dell pôsobí ako najlogickejší kandidát, pretože spája tri veci, ktoré by sa Nvidii hodili najviac: veľký PC biznis, silnú firemnú základňu a veľmi slušnú pozíciu v serveroch. Dell už dnes výrazne rastie práve na AI infraštruktúre a jeho serverová časť je pre Nvidiu z praktického hľadiska oveľa zaujímavejšia než samotné notebooky. Ak by Nvidia chcela mať silnú pozíciu od AI čipu až po celé podnikové riešenia a racky, Dell by jej otvoril najviac dverí naraz.  Je síce drahší ako všetka konkurencia, ale pre Nvidiu to nie je vysoká suma.

HP by bola lacnejšia, ale menej zaujímavá voľba (17,4 mld. USD)

HP by bola jednoduchšia a lacnejšia cesta k masovému PC trhu, no strategicky by nebola až taká presná. Pomohla by Nvidii dostať vlastné čipy do veľkého objemu notebookov a desktopov, ale nepriniesla by jej taký silný serverový a infraštruktúrny presah ako Dell. V praxi by teda HP dávalo zmysel hlavne vtedy, ak by Nvidia chcela rýchlo ovládnuť AI PC segment, no menej by jej pomohlo pri budovaní širšieho podnikového ekosystému.

Lenovo by sedelo objemom, ale bolo by to geopoliticky výbušné (16,8 mld. USD)

Lenovo by bolo z pohľadu rozsahu veľmi silný zásah, pretože ide o najväčšie meno v PC segmente a zároveň má aj vlastný infraštruktúrny biznis. Nvidii by mohlo priniesť obrovský globálny kanál pre ARM notebooky, firemné stroje aj servery. Problém je, že práve pri Lenove by bola celá operácia geopoliticky a regulačne najcitlivejšia, takže aj keď by to na papieri vyzeralo silno, v praxi by to bolo pravdepodobne najťažšie presaditeľné riešenie.

Supermicro je tichý outsider (15 mld. USD)

Supermicro je zaujímavý outsider, ak by Nvidia nemierila na klasickú PC značku, ale skôr na firmu, ktorá jej okamžite posilní AI servery a enterprise riešenia. V takom prípade by šlo o veľmi praktickú kúpu, pretože Supermicro je na AI serverový dopyt naviazané už dnes. Nepomohlo by však Nvidii výrazne v spotrebiteľských notebookoch a desktopoch, takže by to nebola kúpa, ktorá by menila celý PC trh, ale skôr krok na posilnenie serverovej časti.

ASUS (13,7 mld. USD) a Acer  (2,6 mld. USD) sú realistickejšie, než sa zdá 

ASUS a Acer sú zaujímavé hlavne tým, že by mohli byť realistickejšie a menej komplikované než kúpa úplného giganta. ASUS by Nvidii mohol pomôcť hlavne v hernom a výkonnom PC segmente, kde sa ich značky aj cieľové publikum prirodzene prekrývajú. Acer by bol zasa skôr praktickou cestou k širšiemu notebookovému a desktopovému trhu. Ani jedna z týchto značiek by však sama osebe nedala Nvidii taký silný podnikový a serverový zásah ako Dell alebo Lenovo.

A čo MSI (~2,4 mld. USD) alebo Gigabyte (~5,5 mld. USD)? 

MSI a Gigabyte dávajú zmysel skôr ako technicky zaujímavé mená než ako hlavní kandidáti. Obe značky sú silné v hernom hardvéri, komponentoch a postupne sa tlačia aj do AI serverov, takže by Nvidii mohli pomôcť najmä v segmente výkonných zostáv, dosiek a infraštruktúry. Z pohľadu trhu by ich však asi málokto vnímal ako veľkú PC firmu, ktorá sama zmení rozloženie síl v celom odvetví.

Najlogickejší výber? Dell. Najzaujímavejší outsider? ASUS

Ak by sme mali zoradiť mená podľa toho, koho by Nvidia mohla kúpiť a zároveň by to dávalo zmysel pre ARM PC, AI notebooky, servery aj budovanie vlastného ekosystému, Dell by vyšiel ako najlogickejší kandidát. Má dostatočne veľký podnikový aj spotrebiteľský zásah a silné postavenie v serveroch. HP je z tejto dvojice skôr jednoduchšia a lacnejšia možnosť, ale strategicky nepôsobí tak presne. Lenovo by sedelo objemom, no bolo by extrémne zložité. Supermicro je zaujímavý serverový variant a ASUS zas veľmi zaujímavé meno pre herný a výkonný PC segment.

Možno nakoniec nekúpi nikoho, ale Nvidia je práve firma, ktorej by sa ďalšia výroba a značka zišla a zároveň je to firma, ktorá na to má. Musí si však dávať pozor na protimonopolne úrady, ktoré jej minule zastavili odkúpenie ARMu.