GameStop ponúkol za odkúpenie eBay 56 miliárd dolárov

Reťazec GameStop dal nezáväznú ponuku na kúpu eBay. Ponuka má hodnotu približne 55,5 až 56 miliárd dolárov a GameStop chce za každú akciu eBay zaplatiť 125 dolárov, polovicu v hotovosti a polovicu v akciách GameStopu. Firma to oficiálne potvrdila 3. mája 2026.

GameStop už zároveň získal približne 5-percentný ekonomický podiel v eBay cez akcie a deriváty. Ponuka predstavuje 46-percentné navýšenie  voči cene akcií z 4. februára, teda z dňa, keď začal svoju pozíciu v eBay budovať. 

Prečo?

GameStop mal pred oznámením trhovú hodnotu okolo 12 miliárd dolárov, zatiaľ čo eBay bol približne na 46 miliardách. Menšia firma sa teda pokúša získať výrazne väčší podnik, čo je pri verejne obchodovaných firmách skôr výnimka. Reuters k tomu uvádza, že podobné obchody zvyčajne stoja na veľkom zadlžení, vydaní nových akcií alebo kombinácii oboch.

Šéf firmy Cohen tým sleduje väčšiu zmenu GameStopu. Firma sa roky snaží nájsť nový smer po tom, čo fyzický predaj hier oslabili digitálne verzie, online nákupy a zmena hráčskych návykov. GameStop sa síce vrátil do zisku cez škrty nákladov, ale tržby mu ďalej klesajú. Reuters pripomína, že vo štvrtom kvartáli vykázal pokles tržieb o 14 percent a bude to pokračovať, keďže retail hry sa kupujú stále menej.

Chcú spraviť z eBay konkurenta Amazonu

Cohen tvrdí, že eBay by pod GameStopom mohol byť „skutočným konkurentom Amazonu“. Plán stojí na dvoch častiach. Prvou sú škrty nákladov, druhou využitie kamenných predajní GameStopu. GameStop tvrdí, že do 12 mesiacov po uzavretí obchodu by vedel v eBay znížiť ročné náklady o 2 miliardy dolárov. Z toho má ísť približne 1,2 miliardy dolárov z predaja a marketingu, 300 miliónov z vývoja produktov a 500 miliónov z administratívy.

Zároveň chce GameStop svojich približne 1600 amerických predajní použiť ako sieť pre overovanie tovaru, prijímanie zásielok, logistiku, vybavovanie objednávok a live commerce. eBay by tak dostal aj fyzickú podobu.

Ako to chce GameStop zaplatiť

GameStop mal ku koncu januára 2026 približne 9,4 miliardy dolárov v hotovosti a likvidných investíciách. Okrem toho tvrdí, že má od TD Securities prísľub financovania až do výšky 20 miliárd dolárov. Zvyšok by si musel zabezpečiť cez ďalšie dlhové alebo akciové financovanie, prípadne cez externých investorov. Firma môže hľadať podporu aj u štátnych investičných fondov z Blízkeho východu.

Investori a analytici však reagovali skepticky. Akcie eBay síce po správe rástli, ale obchodovali sa výrazne pod ponúkanou cenou 125 dolárov za akciu, čo naznačuje pochybnosti trhu, že sa obchod naozaj uzavrie. Reuters spomína pohyb eBay na približne 110 dolárov a pokles GameStopu o 2 percentá.

eBay už potvrdil, že návrh dostal. Zároveň zdôraznil, že pred prijatím ponuky s GameStopom neviedol žiadne rokovania. Predstavenstvo má návrh posúdiť spolu s finančnými a právnymi poradcami a akcionárom odkázalo, že zatiaľ nemajú robiť žiadne kroky. eBay zároveň naznačil, že bude skúmať nielen ponúkanú hodnotu, ale aj to, či GameStop vie predložiť záväzný a uskutočniteľný návrh.

Ide o pokus

Zatiaľ je však dobré brať celú vec ako veľký pokus, nie ako hotovú transakciu. GameStop oznámil zámer, ukázal základné financovanie a načrtol plán škrtov, ale obchod by ešte musel prejsť rokovaniami, financovaním, súhlasom akcionárov a regulátormi.

Navyše eBay je zdravší a väčší biznis než GameStop, takže jeho vedenie nemusí mať dôvod prijať prvú nevyžiadanú ponuku. V tejto fáze je to skôr pokus rozohrať trh a prinútiť eBay reagovať.