Nvidia opäť rastie raketovým tempom, AI jej priniesla tržby 82 miliárd dolárov, no objavujú sa prvé otázniky

Kým hráči stále čakajú na dostupnejšie grafické karty a lepšie ceny, Nvidia sa dnes už nachádza v úplne inom svete. Spoločnosť sa v posledných rokoch prakticky transformovala z výrobcu herného hardvéru na jedného z najväčších hráčov AI revolúcie a najnovšie finančné výsledky len potvrdzujú, kde sa dnes nachádzajú jej priority.

Za posledný štvrťrok Nvidia dosiahla tržby vo výške 82 miliárd dolárov, čo predstavuje medziročný rast o 85%. Firma zároveň očakáva pokračovanie silného rastu aj v ďalších obdobiach. Za masívnym nárastom stojí najmä obrovský dopyt po AI serveroch, dátových centrách a výpočtovej infraštruktúre.

Viceprezidentka a finančná riaditeľka spoločnosti Colette Kress počas prezentácie výsledkov uviedla: „Dopyt po AI infraštruktúre pokračuje v expanzii bezprecedentným tempom. Budovanie AI tovární sa zrýchľuje. Hodnota AI infraštruktúry od Nvidie rastie.“

To sa samozrejme odráža aj na cenách. Nvidia uvádza, že prenájom populárnych AI akcelerátorov H100 od začiatku roka zdražel približne o 20%, zatiaľ čo cloudové služby využívajúce staršie A100 narástli asi o 15%. Inými slovami - firmy nielen nakupujú AI hardvér vo veľkom, ale sú ochotné zaň platiť stále viac. Z pohľadu investorov ide o ideálny scenár. Z pohľadu hráčov už menej.

Pri finančnom reportingu Nvidia dnes rozdeľuje svoje podnikanie len do dvoch hlavných segmentov:

• dátové centrá
• edge computing

A práve tu vidno, ako veľmi sa herný biznis dostal do úzadia. Segment edge computing síce zahŕňa herné PC a konzoly, ale zároveň aj zariadenia pre fyzickú AI či autonómne systémy. Hlavným motorom rastu sú dnes jednoznačne dátové centrá. Generálny riaditeľ Jensen Huang zostáva extrémne optimistický: „Tento rok sa vynakladajú bilióny dolárov kapitálových investícií a očakávam, že budú ďalej rásť.“

Takéto vyhlásenia však nie sú pre Nvidiu len otázkou sebavedomia. Investori si zvykli na mimoriadne rýchly rast a akékoľvek náznaky spomalenia by mohli negatívne ovplyvniť cenu akcií. Práve preto sa začínajú objavovať aj prvé skeptické hlasy. Niektorí analytici upozorňujú, že AI boom nemusí pokračovať nekonečne. Napríklad odborník na dodávateľské reťazce Jonathan Colehower z UST si myslí, že trh sa môže začať postupne upokojovať: „Myslím si, že pri AI uvidíme postupné spomalenie a ešte pred koncom roku 2026 dôjde k určitému uvoľneniu dopytu. Posledných šesť mesiacov boli zlaté časy pre AI a dátové centrá, ale tento rast sa môže začať spomaľovať.“

To samozrejme neznamená kolaps AI trhu. Skôr ide o otázku, či môže Nvidia pokračovať v takmer neuveriteľnom raste, ktorý zažíva posledné roky. Pre herný priemysel je však celá situácia zaujímavá aj z iného pohľadu. Kým kedysi boli hráči hlavnou cieľovou skupinou Nvidie, dnes tvoria len menšiu časť obrovského biznisu postaveného na umelej inteligencii. A pokým AI firmy nakupujú celé dátové centrá grafických akcelerátorov, hráči budú pravdepodobne aj naďalej sledovať, ako sa ich segment stáva len jednou z mnohých položiek v miliardovom impériu.